SpaceX vient de déposer un amendement auprès de la SEC, le gendarme boursier américain, qui finalise les derniers chiffres concernant son entrée en Bourse (IPO) à venir. 555,6 millions d’actions Class A seront disponibles à 135 dollars, tandis que l’entreprise vise une valorisation totale d’environ 1 770 milliards de dollars. De quoi la placer dès son premier jour de cotation au septième rang des plus grandes entreprises américaines. Devant Berkshire Hathaway et Tesla.
La levée de fonds, elle, devrait dépasser les 80 milliards de dollars, un record mondial absolu, loin devant le précédent détenu par Saudi Aramco. À tel point que pour accueillir cette méga introduction, le Nasdaq a réécrit ses propres règles : SpaceX pourra intégrer le prestigieux Nasdaq 100 après seulement 15 jours de cotation, contre plusieurs mois habituellement.
Quant à Elon Musk, il conservera 82,4 % du pouvoir de vote après l’opération. Une mainmise totale, qui lui permettra d’élire ou d’évincer la majorité du conseil d’administration à sa guise. Si l’IPO se déroule comme prévu, sa fortune pourrait franchir le cap symbolique des 1 000 milliards de dollars, une première dans l’histoire de l’humanité.
Mars, l’IA et le vrai plan de Musk
Elon Musk est clair. L’objectif final est une colonie d’1 million de personnes sur Mars. Starship doit transporter les humains, tandis que l’intelligence artificielle (IA) se chargera d’organiser la vie sur place. La fusion entre SpaceX et xAI, bouclée en février, s’inscrit dans cette logique. Avant cela, l’entreprise doit déployer des milliers de data centers en orbite, une initiative qui est, à ce jour, infaisable d’un point de vue technique.
Ainsi, l’écart entre l’ambition affichée et la réalité financière est saisissant. Sur les 80 milliards de dollars levés, plus des trois quarts sont déjà dépensés avant même que l’action soit cotée. Ces liquidités doivent permettre de rembourser des dettes et honorer des engagements pris lors de la fusion avec xAI. Au final, moins de 18 milliards de dollars resteraient réellement disponibles pour financer les projets concrets de la société.
Notre analyse
En 2025, SpaceX a généré près de 16 milliards de dollars de chiffre d’affaires, avec une marge opérationnelle exceptionnelle portée par Starlink et ses contrats gouvernementaux. Une machine bien huilée, que beaucoup d’investisseurs rêvaient de voir en Bourse.
Sauf que l’entreprise qui s’apprête à être cotée n’est plus tout à fait celle-là. Depuis la fusion avec xAI, SpaceX absorbe également une startup d’intelligence artificielle qui brûle des milliards, avec des revenus encore très modestes. Pour certains analystes, mélanger une entreprise spatiale ultra-rentable avec une IA déficitaire dans une même introduction en Bourse revient à brouiller le message et gonfler artificiellement la valorisation.
D’ailleurs, certains investisseurs ont déjà fait savoir qu’ils n’injecteraient aucun somme dans l’IPO, estimant que la firme était surévaluée. Ce pari est le plus risqué de la carrière d’Elon Musk, et le plus ambitieux.
- SpaceX a officialisé les chiffres de son entrée en Bourse, qui établira un record historique.
- Elon Musk conservera 82,4 % du pouvoir de vote et pourrait devenir le premier billionnaire de l’Histoire.
- Mais la fusion avec xAI inquiète certains analystes, qui doutent de sa pertinence.
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