Quelques jours après avoir fait voler son Tesla Roadster, la marque d’Elon Musk est de retour les pieds sur terre. Au troisième trimestre 2026, elle a enregistré un chiffre d’affaires de 28,05 milliards de dollars, quasi identique aux 28,1 milliards enregistrés un an plus tôt et parfaitement aligné sur les attentes des analystes. Mais la rentabilité prend un gros coup sur la tête.
Sur le plan comptable, le bénéfice net s’est effondré de 43 % en glissement annuel pour atteindre 787 millions de dollars, faisant chuter la marge opérationnelle de 5,8 % à seulement 2,6 %. Si la situation s’améliore par rapport à un deuxième trimestre particulièrement délicat, la dynamique globale reste sous pression.
Un ralentissement qui s’explique par plusieurs facteurs, notamment la baisse des prix moyens de vente et la limitation de la disponibilité des batteries. Par ailleurs, le marché des crédits réglementaires, qui apportait autrefois une importante marge, s’est tari pour ne rapporter que 113 millions de dollars, soit -73 % sur un an. Enfin, l’activité énergie et stockage subit un coup d’arrêt inattendu avec un chiffre d’affaires en baisse de 16 %.
Dépenses colossales dans la R&D
Mais surtout, ces chiffres peu reluisants s’expliquent en grande partie par le changement stratégique majeur opéré par Tesla. L’entreprise investit massivement dans sa transition vers la robotique et l’intelligence artificielle (IA), l’automobile étant désormais reléguée au second plan.
Ainsi, ses dépenses opérationnelles ont bondi de 39 % sur un an pour s’établir à 4,78 milliards de dollars, tirées par une hausse de 69 % des budgets de recherche et développement. Dans le même temps, les investissements en capital (capex) ont plus que doublé pour s’établir à 4,73 milliards sur le trimestre.
Tesla revoit une énième fois son calendrier, sauf pour Optimus
Tesla cherche malgré tout à rassurer les investisseurs en se projetant vers l’avenir. Et plusieurs annonces allant dans ce sens ont donc été faites en marge de la publication des résultats :
- Cybercab et réseau de robotaxis : Les premières livraisons du robotaxi à deux places sans volant ni pédales sont désormais confirmées pour la fin de l’année 2026. Cependant, ces véhicules seront en priorité destinés à la propre flotte interne de transport à la demande de Tesla. Elon Musk a précisé que la contribution financière de ce réseau ne deviendra véritablement significative qu’à partir de 2027.
- Conduite autonome (FSD Unsupervised) : L’arrivée de la conduite entièrement autonome sans supervision dans les véhicules des particuliers est repoussée au deuxième trimestre 2027. L’approche sera néanmoins progressive et restreinte : les propriétaires pourront intégrer leur voiture à la flotte robotaxi de Tesla, mais uniquement dans des zones géographiques précises et sous le contrôle de la plateforme.
- Robot humanoïde Optimus : Tesla a officiellement démarré la production industrielle de son robot humanoïde à l’usine de Fremont. Si la firme affirme produire ses premiers modèles « prêts pour le marché », la montée en cadence sera progressive. Elon Musk ambitionne d’atteindre une capacité de 20 000 unités par semaine d’ici la fin de l’année 2027, le temps d’affiner l’IA et la durabilité du robot.
Il est important de noter qu’Elon Musk avait avancé des calendriers beaucoup plus favorables pour chacun de ces dispositifs. Et il n’est pas exclu qu’ils soient repoussés à nouveau. En parallèle, Tesla étudie un possible rapprochement avec SpaceX. Il s’agirait de la plus grande fusion de l’Histoire, et elle est de plus en plus probable.
- Malgré un chiffre d’affaires stable à 28,05 milliards de dollars au troisième trimestre 2026, Tesla voit ses bénéfices s’effondrer de 43 %.
- Le constructeur fait exploser ses dépenses en R&D dans l’IA et les robots.
- Il a également ajusté son calendrier d’innovations : les premières livraisons du Cybercab sont confirmées pour fin 2026, tandis que la conduite autonome sans supervision pour les particuliers est repoussée à la mi-2027.
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