Le grand jour est arrivé pour Elon Musk. Moins d’un mois après sa spectaculaire introduction en Bourse, SpaceX a officiellement intégré le Nasdaq-100. Il s’agit, ni plus ni moins, de l’indice boursier le plus sélect de la technologie mondiale, regroupant les 100 plus grandes entreprises non financières cotées sur la bourse du Nasdaq, à l’image d’Apple, Microsoft ou Amazon. Y entrer est une consécration, car cet indice sert de boussole à des milliers d’investisseurs à travers la planète.
Les critères d’admission sont évidemment drastiques. Une entreprise qui vient de faire ses premiers pas sur le marché doit traditionnellement faire ses preuves et patienter au moins 3 mois avant d’espérer franchir les portes du Nasdaq-100. Mais face au poids lourd de l’aérospatial, les autorités boursières ont bousculé leurs propres règles en urgence.
En mai dernier, le Nasdaq a ainsi modifié son règlement technique pour ramener ce délai d’attente à seulement 15 jours après une introduction en Bourse. Une décision taillée sur mesure pour SpaceX : grâce à ce passe-droit, la firme d’Elon Musk a brûlé les étapes pour s’offrir une vitrine de choix.
Le jackpot théorique des fonds automatiques
Cette intégration éclair assure à SpaceX de recevoir une pluie de milliards de dollars s’abattre automatiquement sur son action. Car dans la finance moderne, une immense partie de l’argent mondial est placée dans ce que l’on appelle des fonds indiciels, des paniers d’actions automatiques qui copient la composition des indices officiels.
Et le Nasdaq-100 sert de modèle à plus de 200 produits d’investissement à travers la planète, qui pèsent au total la somme astronomique de 800 milliards de dollars. La règle est simple : dès qu’une nouvelle entreprise entre dans l’indice, tous ces fonds sont obligés d’acheter ses actions pour que leur portefeuille reste une copie conforme de la liste officielle.
Les investisseurs individuels qui détiennent ces fonds se retrouvent, eux aussi, propriétaires d’un petit morceau de SpaceX sans même avoir eu à lever le petit doigt. Un coup de pouce technique qui était censé faire s’envoler le cours de l’action pour son grand jour. Sauf que…
Les raisons du faux départ
Le décollage tant attendu s’est transformé en un sérieux coup de frein. Pour sa toute première journée au sein du Nasdaq-100, ce mardi 7 juillet, l’action SpaceX a dévissé de 6,8 %, retombant sous la barre des 150 dollars. On est loin des sommets à plus de 200 dollars touchés lors de l’euphorie des premiers jours de l’entrée en Bourse.
Car dans les faits, les spéculateurs et les fonds spéculatifs avaient déjà acheté massivement l’action la semaine précédente pour parier sur cette intégration. Une fois la nouvelle officialisée, ces professionnels ont simplement revendu leurs titres pour empocher leurs gains, faisant baisser le cours.
Ce même, le Nasdaq calcule le poids d’une entreprise dans son indice en fonction des actions réellement disponibles sur le marché. Comme SpaceX n’a mis en vente qu’à peine 5 % de son capital lors de son introduction, son influence réelle dans le panier du Nasdaq-100 est pour l’instant minuscule, de l’ordre de 1 %.
Pour faire simple, l’effet d’aspiration automatique a donc été beaucoup trop faible pour compenser la nervosité globale du secteur technologique ce jour-là. La lune de miel est bel et bien terminée, et la volatilité ne fait probablement que commencer.
- Le Nasdaq-100 a modifié ses règles pour réduire le délai d’attente après l’introduction en Bourse de 3 mois à seulement 15 jours, permettant à SpaceX d’intégrer l’indice à vitesse grand V.
- Cette entrée oblige automatiquement plus de 200 fonds d’investissement à acheter des millions d’actions SpaceX pour répliquer l’indice.
- Malgré cette demande automatique, l’action a chuté de 6,8 % le premier jour, plombée par les prises de bénéfices des spéculateurs et un poids réel encore minime de SpaceX dans l’indice.
📍 Pour ne manquer aucune actualité de Presse-citron, suivez-nous sur Google Actualités et WhatsApp.
