Alors que le Bitcoin atteint son niveau le plus bas depuis deux ans, Strategy (ex-MicroStrategy) multiplie ses ventes. La quatrième, depuis fin mai et la vente de 32 bitcoins, vient d’avoir lieu. Cette nouvelle opération concerne 1 638 BTC, vendus à un prix moyen de 63 957 dollars par bitcoin. Des ventes à perte donc, puisque le portefeuille de bitcoins de Strategy constitué sur ces dernières années affiche un prix d’achat moyen de 75 419 dollars.
C’est Michael Saylor en personne qui a annoncé la nouvelle dimanche. Celui qui avait pris l’habitude d’annoncer, à la fin du weekend, les dernières opérations d’achat de bitcoins de Strategy fait maintenant l’inverse, en annonçant des ventes. Entre la fin du mois de juin et début juillet, 2 225 bitcoins supplémentaires ont été vendus, pour un montant de 135 millions de dollars.
5 semaines sans aucun aucun achat de bitcoins
La dernière opération d’achats de bitcoins de l’entreprise remonte au 22 juin, quand Strategy achetait 520 BTC. Depuis le 27 juin, nous sommes rentrés dans la cinquième semaine consécutive sans achat, confirmant une nouvelle tendance de ventes de jetons de la cryptomonnaie pour supporter les réserves en dollars de l’entreprise (qui atteignent désormais 4 milliards de dollars) et soutenir ses obligations et dividendes.
En vue de la nouvelle manière dont Michael Saylor communique, et les besoins de l’entreprise face à un Bitcoin qui continue de baisser, d’autres arbitrages et cessions devraient avoir lieu. Strategy est suivi de près car ses avoirs représentent 4 % de la limite total d’offre de jetons Bitcoin (21 millions) et jamais une entreprise n’avait possédait autant d’avoirs dans cette cryptomonnaie. Chacune de ses ventes a également une influence sur le marché, en plus de ne pas envoyer de signes très positifs pour soutenir la confiance dans l’actif numérique.
Strategy fait grise mine, autant que Bitcoin
Au cours du deuxième trimestre, la situation financière de Strategy a fait grise mine puisque la société a annoncé des pertes de 8,2 milliards de dollars, dues essentiellement à des pertes latentes sur ses avoirs en bitcoins (846 000 BTC). Nous sommes désormais loin des 10 milliards de dollars enregistrés sur la même période, il y a un an. D’ailleurs, en conséquence de sa fragilité et de la situation du marché des cryptomonnaie, l’action Strategy (MSTR) a fondu de 80 % par rapport à son pic en 2025.
Du côté du cours du Bitcoin, ce dernier est en baisse de 40 % à la fin du deuxième trimestre par rapport à la même période il y a un an. Comparé à son plus haut, début octobre 2025, la baisse est toute proche des 50 %. Enfin, depuis le début de l’année, le cours de la première cryptomonnaie a baissé de 27 % malgré une tentative de rebond début avril jusqu’à la mi-mai. Le cours du bitcoin est, ce lundi 3 août, autour de 62 800 dollars. Cette tendance s’explique bien sûr par la forte spéculation autour de l’actif, saturé par des positions à effet de levier très élevées via des produits dérivés. Mais ce n’est pas tout.
La baisse du cours du Bitcoin s’explique aussi par la rotation des capitaux, vers la tech et notamment l’IA. En arbitrant leur portefeuille, les investisseurs institutionnels se sont tournés vers l’intelligence artificielle, délaissant d’autres actifs porteurs comme les ETF Bitcoin. Le contexte géopolitique incertain n’inspire pas confiance non plus pour préférer Bitcoin et les cryptomonnaies à l’intelligence artificielle. Crise au Moyen-Orient, politique imprévisible des banques centrales et menace d’inflation ont conduit les investisseurs à se montrer plus frileux sur les actifs risqués.
Lorsque le Bitcoin était au sommet, Strategy incarnait un géant de plus en plus intouchable dont l’accumulation agressive dictait le marché et faisait office de locomotive spéculative. Aujourd’hui, face à la baisse du cours, l’entreprise est devenue une structure sous pression contrainte de monétiser ses réserves et de gérer ses pertes colossales pour honorer ses dettes et ses dividendes.
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