La flambée est spectaculaire. L’or s’échange désormais autour de 150 dollars le gramme, soit environ 4 630 dollars l’once (31,1 grammes), un record historique absolu. Dans le même temps, l’argent dépasse les 2,75 dollars le gramme, l’équivalent de plus de 86 dollars l’once, là encore un sommet inédit.
Depuis le début de l’année 2026, l’or a déjà progressé de plus de 6 % en à peine deux semaines, après avoir bondi de près de 65 % sur l’ensemble de l’année 2025. L’argent fait encore mieux : sa hausse dépasse 25 % depuis le 1er janvier, dans un marché connu pour sa forte volatilité, tandis que sa valeur a explosé de 150 % en presque un an. Quant au cuivre, son prix a grimpé de plus de 40 % sur un an, illustrant une tension croissante sur les métaux industriels.
Quand l’incertitude règne, les investisseurs se ruent sur les valeurs sûres
Cette envolée s’explique par une multitude de facteurs. À commencer par un changement brutal de climat économique et financier. Les marchés anticipent désormais des baisses de taux d’intérêt, en particulier aux États-Unis, après des données d’inflation jugées plus faibles que prévu. Or, lorsque les taux sont plus bas, les actifs tangibles retrouvent mécaniquement de l’attrait : l’or et l’argent, qui ne rapportent pas d’intérêt mais conservent leur valeur, redeviennent centraux dans les stratégies de protection du capital.
L’incertitude géopolitique et les interrogations sur l’indépendance des grandes banques centrales sont aussi à prendre en compte. De quoi pousser les investisseurs institutionnels et particuliers à se tourner vers des valeurs jugées plus solides que les devises ou les marchés actions. Les achats massifs d’or par certaines banques centrales, notamment en Asie, renforcent cette dynamique et contribuent à maintenir la pression sur les prix.
« Deux ou cinq grammes d’or pèseront toujours le même poids », explique Mishca Gandhi, une consultante londonienne de 25 ans interrogée par Reuters, pour expliquer son choix d’investir dans le métal précieux. « Je pense que c’est une demande stabilisée dans un monde rempli d’incertitudes », ajoute-t-elle. Ainsi, les principales sociétés de courtage s’attendent à ce que l’or atteigne 5 000 dollars l’once en 2026.
Le cuivre, de son côté, obéit à une logique différente mais complémentaire. Sa hausse repose sur des fondamentaux industriels solides : transition énergétique, électrification des réseaux, centres de données, véhicules électriques, etc. Mais l’offre peine à suivre, freinée par la baisse des rendements miniers et le manque de nouveaux projets. Ce déséquilibre structurel laisse penser que, là aussi, la tension sur les prix pourrait s’inscrire dans la durée.
- L’or et l’argent viennent d’atteindre des records historiques, avec des hausses très rapides depuis le début de l’année.
- Cette flambée s’explique par les anticipations de baisses de taux, un climat géopolitique tendu et une ruée vers les valeurs refuges.
- Pour le cuivre, la hausse repose sur des besoins industriels massifs et un déséquilibre durable entre l’offre et la demande.
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