Cette fois, ça y est, le propriétaire d’Altice France, Patrick Drahi, a bien accepté ce vendredi 17 avril, une nouvelle offre de rachat globale déposée par le consortium composé d’Orange, Bouygues Telecom et Free. Le montant de cette opération, qui promet de révolutionner le secteur, s’élève à 20,35 milliards d’euros et permet à ces quatre acteurs d’entrer en négociations exclusives.
Il faut signaler d’emblée que le collectif a accepté de réévaluer largement à la hausse sa première offre qui n’était que de 17 milliards d’euros, un montant qui avait été quasi immédiatement refusé par Altice France.
Ce rachat n’en reste pas moins très complexe, car il faudra notamment consulter les instances représentatives du personnel, et obtenir l’accord des autorités de régulation (Autorité de la concurrence, Arcep). Ces dernières pourront valider ou non la transaction. Si les négociations vont au bout, on parle d’une officialisation fin 2027 et d’encore plusieurs années supplémentaires pour que le transfert des actifs soit concrétisé.
Comment les trois opérateurs vont-ils se partager SFR ?
Dans un communiqué publié pour l’occasion, Bouygues Telecom, Free et Orange indiquent d’ailleurs envisager la répartition suivante :
- l’activité et la clientèle « B2B » seraient reprises par Bouygues Telecom ;
- l’activité et la clientèle « B2C » seraient partagées entre Bouygues Telecom, Free-Groupe iliad et Orange
Enfin, les autres actifs et ressources (notamment les infrastructures et les fréquences) seraient partagés entre Bouygues Telecom, Free-Groupe iliad et Orange, à l’exception du réseau mobile de SFR en zone non dense qui serait repris par Bouygues Telecom. Ils précisent d’ailleurs : « Il n’y a aucune certitude à ce stade que cette opération soit réalisée. »
Comme le signale à juste titre BFM, la vente totale devrait atteindre 23 milliards d’euros avec la vente des 30 % restants des actifs de SFR (qui ne sera pas cédée aux trois opérateurs). Selon nos confrères, Patrick Drahi se serait en effet engagé à atteindre ce montant final auprès de ses créanciers lors de la restructuration de la dette de l’entreprise.
Pour rappel, après une première offre refusée l’an dernier, Orange, Bouygues et Free, se disaient prêts à rehausser leur prix pour le rachat de SFR en janvier dernier. D’ailleurs, le propriétaire de l’opérateur les avait autorisés à examiner les comptes afin de poursuivre la négociation. Les choses ont semble-t-il depuis bien avancées.
Ce qu’il faut retenir :
- Le consortium Orange, Bouygues et Free a finalisé une offre de rachat de SFR à 20,35 milliards d’euros, acceptée par Altice France
- Cette opération complexe nécessite l’accord des autorités de régulation et pourrait être officialisée fin 2027
- Les activités de SFR seraient réparties entre les trois opérateurs
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