Alibaba a tué les petits commerçants. À son tour de payer

Alibaba, l’Amazon chinois, est en difficulté. À l’occasion de la publication de ses résultats du deuxième trimestre, le géant du e-commerce a dévoilé des chiffres en retraits et une santé fébrile. Pour la première fois, l’avenir de la société n’a pas été détaillé à travers des objectifs ou des projections de résultats.

L’entreprise est devenue un mastodonte qui, comme Amazon, a tué à petit feu les petits commerçants. La Chine autant que les États-Unis est partie à la chasse aux entreprises trop puissantes affaiblissant la concurrence et étouffant toute possibilité de monter un business sur le même marché. Alibaba est aussi présent dans le cloud computing et en tant que moteur de recherche sur Internet.

Résultats en baisse, absence de projections

Les revenus de la société ont baissé de 5 % comparé à la même période en 2020. Le rapport publié fait état d’un bénéfice trimestriel de 45,1 milliards de yuans, soit plus de 5,8 milliards d’euros. De l’autre côté du Pacifique, Amazon va beaucoup mieux avec un bénéfice net en hausse de 48 % sur un an, à 7,8 milliards de dollars (6,58 milliards d’euros) lors du second trimestre 2021.

Au-delà des performances en baisses, Alibaba accuse aussi le tout premier trimestre lors duquel ses résultats manquent les estimations, en l’espace de deux ans. Selon Bloomberg, toutes les activités de l’entreprise sont concernées. Mais derrière ces résultats économiques, des barrières politiques bien plus influentes se cachent.

À l’ouverture de la séance du 3 août en bourse à New York, la société perdait 3 %. Les doutes s’installent alors que le géant peine à se relever d’un début d’année marqué par la plus grosse amende antitrust jamais infligée en Chine. Elle était de l’ordre de 2,34 milliards d’euros, le 10 avril, et faisait plonger Alibaba en déficit d’un milliard d’euros à la fin du trimestre.

Les autorités nationales justifiaient la correction en vue des résultats d’une enquête de plusieurs mois, durant laquelle les preuves étaient formelles sur le fait qu’Alibaba avait « abusé de sa position dominante » depuis 2015. L’amende s’inscrit dans une série de mesures antitrust. En voici une série d’exemples ci-dessous :

• Annulation, à la dernière minute, de l’introduction en bourse de la branche financière d’Alibaba, Ant Group, lors du dernier trimestre 2020.
• Amende, de plus d’un milliard d’euros, qui pend au nez de Tencent (le grand concurrent local d’Alibaba)
• La Chine a aussi émis des consignes très précises au sujet de l’enseignement privé sur Internet, pour réguler les plateformes qui envisageraient de percer sur le secteur éducatif en ligne
• Didi Global Inc (courses en VTC) est retiré des magasins d’applications après son introduction en bourse sur ordre de l’État (de quoi mettre à mal le conglomérat japonais SoftBank)

Cet environnement instable a conduit Alibaba a se refuser toutes précisions sur les objectifs de l’entreprise de ces prochains mois. La société avance dans le flou. Alibaba « traverse une phase d’investissement », ont dit des analystes économiques de Daiwa House Group dans un rapport relayé par Bloomberg. Ces investissements ne serviront pas à la croissance du groupe, seulement de sa mise en conformité face aux nouvelles consignes de l’État.

Les efforts des autorités pour rétrécir la taille du géant semblent déjà porter leurs fruits. Dans un rapport publié le 30 juillet, un chercheur de la société d’études de marché eMarketer informait que la part d’Alibaba dans les ventes d’e-commerce en Chine retomberont en dessous des 50 %. Peut-être la fin d’un temps, pour le géant qui visait le milliard de clients avant la fin 2021.

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