L’accord de rachat des studios Warner, de HBO et de HBO Max par Netflix, pour 82,7 milliards de dollars, annoncé le 5 décembre, est encore loin d’être finalisé. En effet, pour que Netflix soit le nouveau propriétaire de Warner Bros, le deal doit d’abord obtenir le feu vert des régulateurs. Mais en plus de cela, après l’officialisation de l’accord, l’un des concurrents de Netflix pour ce rachat, Paramount, a fait une contre-offre de plus de 108 milliards de dollars.
A priori, cette contre-offre devrait être plus intéressante pour les actionnaires. Cependant, dans une lettre adressée à ceux-ci, le conseil d’administration de Warner Bros. Discovery recommande officiellement, à l’unanimité, de rejeter les 108 milliards de dollars de Paramount, estimant que l’offre de Netflix reste une offre supérieure. “Après avoir soigneusement évalué l’offre publique d’achat récemment lancée par Paramount, le conseil d’administration a conclu que la valeur de l’offre était insuffisante et qu’elle comportait des risques et des coûts importants pour nos actionnaires”, a déclaré Samuel A. Di Piazza, Jr., président de Warner Bros.
Dans sa lettre, le conseil d’administration met en avant les avantages de l’offre de rachat de Netflix, tout en citant les risques qu’impliquerait un accord avec Paramount. D’après la lettre, Paramount a “constamment induit en erreur les actionnaires de WBD en leur faisant croire que la transaction proposée bénéficiait d’un « soutien total » de la famille Ellison (ndlr, la famille du fondateur d’Oracle). Ce n’est pas le cas, et cela n’a jamais été le cas.”
Plus précisément, le conseil d’administration de Warner affirme que Skydance propose aux actionnaires de se fier “à une fiducie révocable inconnue et opaque”, alors que Warner avait demandé “un soutien financier complet et inconditionnel” de la famille Ellison.
Rien n’est encore gagné pour Netflix
De son côté, Netflilx a rapidement communiqué, après l’annonce de cette décision du conseil d’administration. “Le conseil d’administration de Warner Bros. Discovery a réaffirmé que l’accord de fusion de Netflix était supérieur et que notre acquisition était dans le meilleur intérêt des actionnaires”, a déclaré Ted Sarandos, co-CEO de Netflix. “Il s’agissait d’un processus concurrentiel qui a abouti au meilleur résultat possible pour les consommateurs, les créateurs, les actionnaires et l’industrie du divertissement dans son ensemble.”
Néanmoins, si cette annonce du conseil d’administration de Warner est une autre victoire pour Netflix, rien n’est encore gagné pour celui-ci. En effet, la décision revient aux actionnaires. Et, d’après un article de Reuters, le vote devrait avoir lieu au printemps ou au début de l’été.
En attendant, Netflix tente déjà de rassurer les régulateurs, ainsi que le grand public. Par exemple, lors d’un entretien avec Maxime Saada, président-directeur général de Canal+, Ted Sarandos a assuré que Netflix a l’intention de “diffuser les films du studio Warner Brothers dans les salles de cinéma selon le modèle traditionnel.” En d’autres termes, si le rachat de Warner Bros passe, Netflix ne devrait pas perturber les salles de cinéma françaises.
Ted Sarandos Makes Surprise Canal+ Appearance to Ease French Concerns Over Warner Bros. Deal: ‘We Intend to Support’ Theatrical https://t.co/4CelKg7krb
— Variety (@Variety) December 16, 2025
- Après l’annonce du rachat de Warner Bros par Netflix, Paramount a fait une contre-offre de 108 milliards de dollars
- Mais, dans une lettre, le conseil d’administration recommande aux actionnaires de refuser cette contre-offre
- Celui-ci considère que l’offre de Paramount comporte des risques pour les actionnaires
- Cependant, rien n’est gagné, pour Netflix, puisque la décision doit passer par un vote
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