On pensait l’affaire pliée depuis que Warner avait rejetée l’OPA hostile de Paramount. Oui, le studio historique sera bien racheté par Netflix pour 82,7 milliards de dollars. Du moins, c’est ce qu’on pensait. La Paramount n’a pas dit son dernier mot avec un dernier coup de poker.
Le milliardaire Larry Ellison compte en effet, selon le Financial Times, apporter une garantie de 40,4 milliards de dollars de sa fortune personnelle pour conclure le deal. Et ce dernier ne sort pas de nulle part, le PDG d’Oracle est en effet le père de David Elison, le PDG de Paramount. Une offre familiale, donc, dans ce qui promet d’être la plus grosse transaction de l’histoire du divertissement.
La balle est dans le camp de Warner
L’idée est ici de tenter les actionnaires en rachetant leur part avec garantie, et donc de griller Netflix au poteau. Mais reste maintenant à persuader lesdits actionnaires, qui avaient déjà rejeté l’offre de 108,4 milliards de dollars. Pourquoi ? Car « elle comportait des risques et des coûts importants pour nos actionnaires », selon Warner.
Ainsi donc, Larry Elison apporterait 40 milliards de dollars sur fonds propres, complété par un emprunt à hauteur de 54 milliards de dollars auprès de Bank of America. L’indemnité qu’elle devra verser à Warner Bros en cas de non-rachat s’élève aussi à 5,8 milliards de dollars, désormais, soit le même montant que celui promis par Netflix. Une donnée d’importance, étant donné que ce deal sera scruté par tous les régulateurs.
Si l’offre de Netflix se fait plus dans les « règles », l’OPA hostile de Paramount est intéressante à plus d’un titre. Financièrement, tout d’abord, mais aussi en termes de structure. Si Netflix souhaite racheter seulement la division cinéma de Warner Bros, Paramount chercherait à acquérir la totalité du groupe, donc également la branche Discovery, qui comporte les chaînes de télévision Discovery et CNN.
Les actionnaires de Warner devront donc faire un choix, avec une décision rendue entre le 8 et le 21 janvier. Un choix financier, mais aussi politique. Elison est un “MAGA” convaincu et Paramount est dans les petits papiers de Donald Trump, qui devra approuver ou non la transaction.
Un nouvel épisode dans une série digne de Succession. Pour rappel, la Warner est l’un des studios historiques d’Hollywood, et son rachat par Netflix, qui privilégie le streaming aux salles de cinéma, inquiète les exploitants. Ce n’est pas seulement une bataille en deux géants qui se joue présentement, mais bien la manière dont on consommera le cinéma dans le futur.
- Paramount propose une garantie de 40 milliards de dollars pour racheter Warner Bros
- Cette somme provient de la fortune de Larry Ellison
- C’est un dernier rebondissement dans la bataille entre Netflix et Paramount
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