Ce lundi 28 septembre, c’est la douche froide sur le marché des métaux précieux. Portés par la remontée des rendements obligataires dans le monde, les investisseurs se détournent en effet des actifs qui ne versent aucun intérêt, et l’or comme l’argent en paient le prix.
Selon CNBC, pour qui il s’agit d’une baisse d’appétit des investisseurs, les contrats à terme sur l’or ont perdu 3,34 %, à 4 176,80 dollars. L’or au comptant a suivi la même pente, avec un recul de 3,27 %, à 4 145,88 dollars en début de matinée. L’argent a chuté plus lourdement encore. Ses contrats à terme ont ainsi cédé 5,1 %, à 61,52 dollars l’once troy, tandis que le cours au comptant a reculé de 4,92 %, à 61,11 dollars.
BREAKING: Over $550 BILLION has been wiped out from gold and silver in the last 3 hours. pic.twitter.com/unkK0bL8u9
— Bull Theory (@BullTheoryio) September 28, 2026
Ce mouvement de repli n’a pas non plus épargné les valeurs boursières du secteur. D’après nos confrères, les grands producteurs cotés aux États-Unis ont nettement baissé en pré-ouverture. Sibanye Stillwater, qui produit aussi du platine et du palladium, a perdu 7,92 %. Harmony Gold Mining a lâché 7,49 %, et Newmont Corporation 4,72 %.
Les analystes restent optimistes à long terme
Reste une question de taille : comment expliquer cette évolution défavorable pour ces actifs ? D’après le média américain, cette tendance baissière survient alors que les investisseurs suivent de près les tendances inflationnistes et craignent de nouvelles hausses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale.
Une autre piste peut expliquer ce recul, selon plusieurs observateur. Les incertitudes sur l’approvisionnement en pétrole pèsent en effet sur les marchés. Les cours du brut s’envolent et nourrissent l’inflation évoquée plus haut. Celle-ci pousse à son tour les rendements obligataires à la hausse. Or, plus ces rendements montent, moins l’or et l’argent séduisent les investisseurs.
Cité par CNBC, Max Baecker, président d’American Hartford Gold, souligne dans une note publiée vendredi : « Si les hausses de taux permettent de maîtriser l’inflation, l’or subira une pression soutenue. Si l’inflation persiste ou si les tensions économiques s’accentuent, la demande d’or en tant qu’outil de diversification restera solide. »
L’analyste rappelle par ailleurs que les banques centrales du monde entier ont acheté un volume record de 289 tonnes au deuxième trimestre. Il s’agit, selon lui, d’une stratégie de réserve à long terme, menée indépendamment des décisions de la Fed. Autrement dit, même si la remontée des rendements pèse sur les cours à court terme, une demande de fond, portée par les institutions, continue de soutenir le métal jaune.
Ce qu’il faut retenir :
- Les prix de l’or et de l’argent chutent en raison de la hausse des rendements obligataires, incitant les investisseurs à se détourner de ces actifs non rémunérateurs.
- L’or a perdu 3,34 % et l’argent 5,1 % ce lundi, impactant également les actions des grands producteurs de métaux précieux.
- Les analystes estiment que, malgré la pression à court terme, la demande des banques centrales pourrait soutenir les prix à long terme.
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